Moody’s’in Türkiye Ekonomisi Analizi: Orta Vadeli Görünüm ve Politika İhtimalleri
Türkiye Ekonomisine Yönelik Analiz
Gelişmekte olan piyasalardan biri olan Türkiye’nin ekonomisi üzerine Moody’s tarafından yapılan yıllık analizde, Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın 5 yıl daha seçildiği ve yeni hükümetin daha ortodoks ekonomi politikalarına dönmek için taahhütte bulunduğu belirtildi.
TCMB Politika Faiz Oranları ve Makroihtiyati Tedbirler
Analizde, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) politika faiz oranlarını yükselttiği ve geçtiğimiz yıl uygulanan bazı bozucu makroihtiyati tedbirleri kademeli olarak kaldırdığı belirtildi.
Türk Lirası Değer Kaybı ve Döviz Rezervleri
Türk lirasının piyasa kaynaklı değer kaybının, ihracatçıların rekabet gücünü artırdığı ve TCMB’nin döviz rezervlerini yeniden kazanmasına olanak sağladığı ifade edildi. Ayrıca, hükümetin depremin ardından yeniden inşa çalışmaları ve seçim harcamalarından kaynaklanan mali bozulmayı vergiler vasıtasıyla düzeltmeye başladığı belirtildi.
“Görünüm Pozitife Dönebilir ve Not Yükseltilebilir”
Analize göre, Mart 2024’te yapılacak yerel seçimlere kadar para politikası sıkılaştırmasının kademeli olarak devam etmesi bekleniyor ve bu da enflasyonun önümüzdeki aylarda yüksek seviyede kalabileceği anlamına geliyor. Ekonomik görünümünün durağan olduğu ve dengeli riskleri yansıttığı belirtilen analizde, eğer ortodoks politikalara geçiş sürdürülür ve makro dengesizliklerde düzenli bir azalma gerçekleşirse, görünüm pozitife dönebilir ve not yükseltilebilir.
“Faiz Oranlarının Daha da Yükseltilmesi Muhtemel”
Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın yeniden seçilmesiyle birlikte Hazine ve Maliye Bakanı olarak Mehmet Şimşek, TCMB Başkanı olarak Hafize Gaye Erkan ve Cumhurbaşkanlığı Yardımcılığına önceki hükümetlerde Kalkınma Bakanlığı yapmış olan ve ortodoks ekonomi politikalarını destekleyen Cevdet Yılmaz’ın atandığı vurgulanan analizde, geçen ay sonunda da TCMB Başkan yardımcılıklarına ortodoks görüşlere sahip atamalar yapıldığına dikkat çekildi. Analizde, yeni ekonomi ekibinin enflasyonu düşürme, dış dengesizlikleri azaltma ve mali disiplini sağlamaya kararlı olduğu ve parasal ve mali politikanın yönünü kademeli olarak düzeltmeye başladığı belirtildi.
TCMB’nin Hareketleri ve Finansal Koşullar
Analize göre, ortodoks ekonomi politikalarının devamı ve parasal sıkılaştırmanın hızlanması varsayımıyla Türkiye’nin gelecek yıl yüzde 2,5 civarında büyümesi tahmin ediliyor. Ancak büyümenin son çeyreklerde yavaşlaması ve sıkılaşan finansal koşulların etkisiyle gelecek çeyreklerde daha da yavaşlaması bekleniyor.
TCMB’nin Tedbirleri
Analizde, TCMB’nin kredi sıkılaştırıcı önlemlerinin kredi provizyonunun düşmesine yol açacağı ve bunun da bankaların gelir artışını sınırlayabileceği belirtilerek, Bankanın şimdiye kadar temkinli hareket ettiği ve piyasanın işlevselliğini en çok bozan önlemlere odaklandığı değerlendirmesi yapıldı. Makroihtiyati tedbirlerin gevşemesinin olumlu olduğu ve uzun vadeli büyüme beklentilerinin de olumlu olduğu ifade edildi.
Bu analizde Türkiye ekonomisinin orta vadeli görünümü ve politika ihtimalleri ele alınmıştır. Moody’s’e göre, eğer ortodoks ekonomi politikaları sürdürülürse, görünüm pozitife dönebilir ve not yükseltilebilir. Ancak büyüme ivmesinin yavaşlaması veya politika değişikliklerinin riskinin artması durumunda, görünüm negatife dönebilir. TCMB’nin politika faiz oranlarını daha da yükseltme olasılığı ve bankaların gelir artışını sınırlayabilecek tedbirlerin değerlendirildiği analizde, genel olarak ortodoks ekonomi politikalarının devam etmesi halinde Türkiye’nin büyüme ivmesinin sürdürülebileceği ve ekonomik görünümün olumlu yönde değişebileceği vurgulanmıştır.
